Bosch、Continental 等汽车 Tier 1 裁员号角响起,上游厂商

时间:2020-06-06 作者:

Bosch、Continental 等汽车 Tier 1 裁员号角响起,上游厂商

汽车业裁员风潮已从车厂吹向汽车一级供应商(Tier 1),Bosch 宣布因柴油车需求放缓,将进行大规模裁员计画。Bosch 并非唯一一家宣布裁员的 Tier 1,Continental 和 Autoliv 同样公布裁员计画,反映车市下滑带来的需求紧缩影响。

Tier 1 裁员与投资并行,集中在 2 类技术 1 个地区

2019 上半年车市下滑幅度扩大,且全年负成长几乎成为市场共识后,汽车一级供应商陆续调降财务预测,Bosch 的息前税前利润率无法达到 2018 年 7% 水準,Continental 的全年营益率从 8% 下调至 7%~7.5%,ZF 也将销售额预期从 370 亿至 380 亿欧元调整为 360 亿至 370 亿欧元。调整财务预测后,裁员成了共同手段,原因是人力缩减是最直接也最快速的成本调整方式。

汽车产业出现的产品转型是另一个催化因素,无论电动化或自动驾驶,都需要 Tier 1 厂商从根本变化并投入大量资金,例如 Bosch 缩减柴油车相关业务、Continental 降低对传统引擎零件投资而转向电动车零组件发展。若观察这几家 Tier 1 厂商动态,节省支出并不等同停止投资,投资方向也有相当程度的一致性,包括两类技术:1. 电动车业务,包括混和动力系统;2. 先进辅助系统、自驾系统与感测器,中国车市虽不佳,但仍是全球最大市场,对于电动车和自驾等新科技的接受度高,因此纷纷加深在中国本地的投资。

Bosch、Continental 等汽车 Tier 1 裁员号角响起,上游厂商

Tier 1 厂商近期动态。

符合汽车新功能与趋势的上游零组件挺过低潮的机会大

Tier 1 宣布裁员与调降财务预测,对更上游的零组件供应商而言是重大警讯,对于一辆车使用固定数量的零组件来说,会是受伤最严重的厂商,在市场萎缩的情况下,无法承受规模经济消失的小型厂商,将可能面临大幅且长期亏损或将导致倒闭。相对的,此时还能保有成长或有能力渡过车市低潮的,将是符合汽车新功能和新趋势的厂商,即连结到上述 Tier 1 进行投资的领域,像是 ADAS 系统的相关零组件,包括雷达、车用镜头、车载娱乐系统使用的 LCD 面板,以及与电动车相关的功率半导体 IGBT 等。部分零组件虽然对车的使用量也是一比一固定关係,但因为渗透率仍低还是大有可为,例如新车的中控系统转为搭载触控式 LCD 萤幕的比重升高;而使用量增加的零组件则是像雷达和镜头这类产品,除渗透率增加外,为达到更多 ADAS 系统,一辆车搭载的感测器数量持续增加,进而减缓汽车总量衰减的冲击。